Говоря об основах, основная разница между ETF VanEck Bitcoin Strategy (XBTF) и ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) заключается в цене, где VanEck дешевле на 30 базисных пунктов.
Это главное отличие между XBTF, BTF Valkyrie Bitcoin Strategy ETF и BITO в сегменте рынка, определяемом тем, насколько минимально SEC предоставила регулируемые инструменты инвестиций, лежащие в основе использования биткойнов.
Здесь все три фонда, как упоминалось выше, конкурируют за аналогичные наборы ближайших к месяцу фьючерсных контрактов на Биткойн, борясь за то, чтобы служить инвестору рынка, который желает получить доступ к криптовалюте без какого-либо прямого владения активом.
При этом и у ProShares, и у VanEck есть свой продукт – корпоративная структура, которую часто упускают из виду при запуске ETF.
Давайте перейдем к основам через сообщение в блоге ниже и разберемся с налогом на фьючерсные ETF на биткойны.
Аргумент
Подавляющее большинство ETF, включая BITO, структурированы как RIC или зарегистрированные инвестиционные компании, поскольку они распределяют около 90% своего прироста капитала и доходов среди инвесторов.
С другой стороны, XBTF представляет собой структурированную корпорацию C, где ожидается, что инвесторы будут платить корпоративный налог сверх суммы, которую они платят от распределений. Корпорации C также дают возможность переносить годы убытков назад или вперед, когда приходит время платить налоги. Лишь немногие ETF используют преимущества структуры корпорации C, а те, кто это делает, представляют собой группы, в основном внутри фондов, предоставляющие доступ к партнерствам, ориентированным на энергетику.
В настоящее время вопрос заключается в том, перевешивает ли потенциал этой структуры ее очевидные недостатки.
Директор VanEck Кайл ДаКруз говорит, что структура RIC не обладает налоговой гибкостью, в то время как Биткойн страдает от длительного периода понижения.
«RIC не может ничего сделать с потерями года, когда, как известно, Биткойн пережил период падения на 50–60% или даже больше. Они просто теряют эту ценность».
Однако, добавив в разговоре с ETF.com, Хизер Белл, главный редактор; и Симеон Хайман, руководитель отдела инвестиционной стратегии ProShares, утверждал, что выгоды могут быть плодотворными только в случае спада в год, тогда как затраты, связанные с его выгодой, будут возмещены в бычьи времена.
Кто весит больше?
К сожалению, всеобъемлющего и однозначного ответа на этот вопрос не существует.
Налоговый партнер Cohen & Co. Роберт Велотта рекомендует инвесторам поговорить с налоговым консультантом, чтобы помочь с конкретными целями и ситуациями, чтобы помочь приобрести акции ETF, основанные на биткойн-фьючерсах.
Чтобы помочь вам, вот табличное представление нескольких факторов, которые могут помочь инвесторам принять во внимание, особенно при сравнении с экспертом. На самом деле это общие рекомендации, и их не следует рассматривать как «единственные истины», поскольку любая комбинация и другие факторы могут повлиять на то, какой продукт лучше всего подойдет инвесторам.
| Корпорация C (XBTF) | РИК (БИТО) | |
| Квалифицированные дистрибутивы | Классифицируются как квалифицированные распределения, аналогичные дивидендам обычной компании. | Можно выплачивать дивиденды только в том случае, если они приносят доход, соблюдая правила IRS.
Если этого не произойдет, инвесторы в конечном итоге будут платить более высокие налоги на прибыль, а не ставку прироста капитала. |
| Перенести назад/вперед | Может перенести капитальные убытки на 3-5 лет назад. | Нет возможности переносить убытки вперед и назад. |
| Счета, освобожденные от налогов/с отложенным налогом | Преимущества не применимы к пользователям в учетных записях, освобожденных от налогов или с отложенным налогом, и производительность может снизиться из-за перетаскивания NAV. | Без NAV корпоративное налогообложение было бы более точным отражением общей стоимости фонда. |
| НАВ | Средства, накопленные для оплаты налоговых расходов, будут отображаться в NAV, что создаст бремя корпоративного налога. | Не начислять налоговые расходы |
В заключение: выводы!
Мы надеемся, что это краткое руководство помогло вам лучше понять структуру налогообложения фьючерсных ETF на биткойны.
Вот краткий обзор!
- Биткойн-ETF имитирует цену цифровой валюты и позволяет инвесторам покупать ETF без торговли биткойнами.
- Инвестирование в биткойн-ETF устраняет проблемы, связанные со сложными процедурами безопасности и хранением, необходимыми инвесторам в криптовалюту.
- ProShares — специализированный поставщик торгуемых биржевых продуктов, который начал торговать с Фондом стратегии биткойнов, что стало первой сделкой биткойнов с помощью ETF в США.
Часто задаваемые вопросы: Налоговая структура ETF на фьючерсы на биткойны: краткое руководство!
- Что такое BITO ETF?
BITO — первый в США биткойн-связанный с ETF. Это возможность для инвесторов получить прибыль в биткойнах удобным, прозрачным и ликвидным способом. Его фонд предоставляет капитал за счет участия в контрактах на фьючерсы на биткойны.
- Существует ли ETF, владеющий биткойнами?
По состоянию на январь 2020 года существует только один публично торгуемый биржевой фонд, инвестирующий в Биткойн — Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Здесь инвесторы могут получить косвенное воздействие биткойнов через Интернет-ETF ARK Next Generation, в котором в своем портфеле находится Bitcoin Trust.
- Когда покупать БИТО?
Этот первый криптофонд был одобрен для рынков США и начал торговаться во вторник, 19 октября, на NYSE под символом BITO.